Začetek pomladi prinesel ugodnejša proizvodna gibanja

Skupna vrednost industrijske proizvodnje je bila v prvih štirih mesecih 2026 v Sloveniji medletno nižja za 0,3 %. K majhnemu padcu skupne industrijske proizvodnje sta prispevali predvsem manjša proizvodnja v rudarstvu (za petino) in oskrbi z električno energijo, plinom in paro (-14,8 %). V predelovalni dejavnosti je po padcu v prvih dveh mesecih, v marcu (+5,2 %) in aprilu (+5 %) prišlo do ponovne rasti proizvodnje na letni ravni. To je prispevalo k 1,7-odstotni rasti na ravni prvih 4 mesecev leta 2026.

Merjeno po namenskih skupinah (razdelitev na proizvode za vmesno porabo, investicije in široko porabo) je v prvih štirih mesecih 2026, glede na enako obdobje v predhodnem letu, po podatkih z izločenim vplivom koledarja, upadla proizvodnja proizvodov za vmesno rabo (-4,2 %), in sicer tako energentov (-14 %, sem spada pretežno električna energija) kot tudi surovin (za odstotek in pol; vhodne kmetijske surovine v živilski industriji, osnovne kemikalije, električne komponente, ipd.). Proizvodnja proizvodov za široko rabo je porasla za skromnih 0,3 %. K temu je prispevala večja proizvodnja netrajnih proizvodov (za pol odstotka; živila, zdravila, itn.). Padec je bil medtem še naprej prisoten pri proizvodnji trajnih proizvodov za široko rabo (-5,4 %; pohištvo, gospodinjske naprave, ipd.). Ugodna, 8-odstotna rast je bila prisotna pri proizvodnji proizvodov za investicije (stroji in naprave, popravila in montaža strojev, ipd.).  Več v prilogi. 

Rast cen v ZDA na triletnem vrhu

Cene v ZDA so maja na mesečni ravni po sezonsko prilagojenih podatkih drugi mesec zapored porasle za pol odstotka. Nadaljevanje pospešene rasti cen v veliki meri še naprej pripisujemo višjim cenam bencina, ki so maja porasle za dodatnih 7 %. Rast cen so ublažile nižje cene zdravil (-0,7 %), zemeljskega plina in transportnih storitev (oboje za pol odstotka) in novih motornih vozil (-0,3 %). V obdobju enega leta so bile majske cene višje za 4,2 % (+3,8 % v aprilu), kar je najvišja rast v zadnjih treh letih. Na letni ravni so bile za dve petini višje cene bencina, ki so porasla najbolj po juliju 2022. Višje cene kerozina so prispevale k podražitvi cen letalskih vozovnic (za četrtino). Omenjena kategorija je prispevala k pospešitvi rasti osnovne inflacije (potrošniška košarica brez hrane in energentov), ki je dosegla 2,9 %. K temu je prispevala zmerna pospešitev rasti cen storitev (+3,4 %), ki po pričakovanjih ponovno postopoma narašča. S podaljševanjem trajanja konflikta na Bližnjem vzhodu in posledično višjimi cenami surove nafte je pričakovati širitev cenovnih pritiskov v neenergetski del potrošniške košarice. Vir: Bureau of Labor Statistics

Semafor napovedi

V prilogi podrobneje analiziramo še spodaj navedene teme:

• SLOVENIJA: Začetek pomladi prinesel ugodnejša proizvodna gibanja

• Ocena dosežene bruto marže v predelovalni dejavnosti navzgor

• Rast blagovnega uvoza v aprilu na triinpolletnem vrhu

• EVROPA: Po enoletnem mirovanju ECB znova posegla v obrestne mere

• Odziv iz Frankfurta na pospešitev storitvene inflacije

• SVET: Vrnitev zmerne inflacije na Kitajskem

• Rast cen v ZDA na triletnem vrhu

• Kitajski proizvajalci poročali o najvišji rasti cen v zadnjih štirih letih

• Ameriški potrošnik v primežu višjih cen naftnih derivatov

• Dogodki v tekočem tednu: vrednost opravljenih gradbenih del v Sloveniji v aprilu 2026

Ključne aktualne teme za poslovne uporabnike

1. Bližnjevzhodna kriza in cenovne napetosti v verigi vrednosti
2. Oblikovanje nove vlade v Sloveniji
3. Pomanjkanje naročil v proizvodnji
4. Strukturni izzivi v evropski avtomobilski industriji
5. Carine pri izvozu blaga v ZDA
6. Nemški fiskalni paket in njegov pomen za srednjeevropsko regijo
7. Geopolitična tveganja in vlaganja v obrambo
8. Shema skrajšanega delovnega časa