Irski padec zavrl rast evrskega gospodarstva

V prvem četrtletju 2026 je realni BDP v evrskem območju po sezonsko prilagojenih podatkih le minimalno porasel glede na prejšnje četrtletje, kar je bilo nekoliko pod pričakovanji. Ključni razlog za slabši rezultat je bil izrazit padec BDP na Irskem, medtem ko bi brez tega rast dosegla okoli 0,2 %. Na letni ravni se je gospodarska rast upočasnila na 0,8 %, kar je najnižja raven po drugem četrtletju 2024. Poleg Irske sta k upočasnitvi prispevali tudi Francija in Italija, kjer pa je večji padec ublažil povečan izvoz turističnih storitev zaradi zimskih olimpijskih iger. Nemčija je zabeležila zmerno rast (0,3 %), pri čemer se bodo učinki višjih cen energije bolj izrazili v naslednjem četrtletju. Del negativnih vplivov energetske draginje bodo blažile višje zaloge in povečana industrijska naročila, dodatno pa naj bi rast spodbudili tudi večji javni izdatki. Med državami z višjo rastjo izstopajo Španija, Litva in Portugalska. Na trgu dela se stopnja brezposelnosti v EU ni spremenila (6 %), medtem ko je brezposelnost mladih rahlo narasla. Inflacija v evrskem območju je aprila dosegla 3 %, predvsem zaradi višjih cen energije. Rast cen hrane ostaja stabilna, vendar se draži nepredelana hrana, dodatne pritiske pa prinašajo višje cene gnojil. Kljub temu je rast cen storitev umirjena, kar ohranja jedrno inflacijo relativno stabilno pri 2,2 %. Vir: Eurostat

Manj anketno brezposelnih mladih

Stopnja anketne brezposelnosti (za osebe stare med 15 in 74 let) je v prvem četrtletju 2026 (3,9 %) v Sloveniji upadla za 0,3 o. t. glede na predhodno četrtletje. Brezposelnost med moškimi (3,2 %) je bila najnižja v zadnjih petih četrtletjih, medtem ko je bila med ženskami druga najvišja po 2. četrtletju 2022. Anketno brezposelnih oseb, starih med 15 in 74 let, je bilo v povprečju 40 tisoč. Na začetku leta so bile ponovno zaznane večje potrebe po začasnih oblikah dela, kar je razvidno iz zmanjšanja anketne stopnje brezposelnosti med mladimi (osebe stare med 15 in 24 let). Ta je dosegla 9 %, kar je najmanj v zadnjih treh letih. Vir: Statistični urad RS

Evropski gradbeni sektor skromno začel leto 2026

Obseg opravljenih del v gradbeništvu v EU-27 (podatki prilagojeni za koledar) je bil v prvih dveh mesecih 2026 glede na preteklo leto manjši za 3 %. Največji padec je bil prisoten v stavbni gradnji (za desetino), ki mu sledi padec obsega gradnje inženirskih objektov (-3,4 %) ter obsega opravljenih specializiranih gradbenih del (za odstotek). Precejšen padec stanovanjske gradnje je negativno presenečenje, pri čemer je v naslednjih mesecih pričakovan negativni učinek vpliva vojne na Bližnjem vzhodu na zasebne gradbene investicije ob precejšnji negotovosti v povezavi s stroški in dobavljivostjo materialov. Okrevanje še naprej pričakujemo na segmentu gradnje inženirskih objektov, zlasti v Nemčiji. Vir: Eurostat

Ameriški potrošnik marca občutno povečal izdatke za naftne derivate

Vrednost prodaje na drobno v ZDA je marca na mesečni ravni porasla za 1,7 %, kar je najvišja rast v zadnjem letu. Občutna pospešitev rasti je v veliki meri izvirala iz povečanja nominalne prodaje v specializiranih prodajalnah z motornim gorivom (za šestino več), kar je neposredno posledica višjih cen naftnih derivatov. Zmerna rast nominalne prodaje je bila prisotna v večini kategorij prodaje, pri čemer je po rasti nekoliko izstopala zgolj prodaja pohištva (+2,2 %). Rast prodaje na drobno, brez motornih vozil in goriv, je porasla skromneje, in sicer za pol odstotka, kar je podobna rast kot v preteklih mesecih. Vir: US Department of Commerce

Semafor napovedi

V prilogi podrobneje analiziramo še spodaj navedene teme:

• SLOVENIJA: Vojna na Bližnjem vzhodu in višje cene goriva prestrašile slovenskega potrošnika

• Četrtletni padec števila stanovanj z izdanim gradbenim dovoljenjem

• Zmerna rast cen industrijskih proizvodov v predelovalni dejavnosti

• Februarja ohranitev pospešene rasti plač v zasebnem sektorju

• Trgovina na drobno z največjim padcem zaupanja

• Inflacijska pričakovanja potrošnikov najvišja po letu 2022

• Poslovanje z nepremičninami v prvih dveh mesecih z najvišjo rastjo prihodkov

• V 1. četrtletju nadaljevanje spodbudnih trendov v turizmu

• Začetek leta 2026 zaznamovan z manj ugodno hidrologijo

• V 1. četrtletju rast prodaje v trgovini z neživili

• Marca občutna pospešitev rasti uvoznih cen v kovinski industriji

• Aprilska cenovna dinamika zaznamovana z višjimi cenami naftnih derivatov

• Padec obsega prodaje v trgovini na drobno, ugodna rast v storitvenih dejavnostih

• EVROPA: Nemško gospodarstvo po ruskem energetskem šoku zdrsnilo v primež bližnjevzhodnega

• Jeklarstvo z največjim padcem zaupanja

• Razpoloženje v nemški industriji na enoletnem dnu

• Zadolženost Slovenije najnižja po letu 2012

• Porast stroškovnih pritiskov in upočasnitev gospodarske aktivnosti v storitvah

• Aprila kar desetinski dvig cen energije

• Trg dela v EU ostaja stabilen

• Konflikt na Bližnjem vzhodu zaenkrat brez odziva ECB, ki ohranja nevtralno držo

• SVET: V 1. četrtletju pospešitev rasti BDP v ZDA, a upočasnitev rasti zasebne potrošnje

• Povečanje zalog končnih proizvodov in predčasnih naročil v industriji

• Zasedanje FED-a v znamenju geopolitične negotovosti in nesoglasja članov Odbora

• Proizvodna podjetja v ZDA soočena z najizrazitejšimi stroškovnimi pritiski po letu 2022

• Naložbeni val v podatkovne centre še naprej krepi rast ameriškega BDP

• Dogodki v tekočem tednu: cene surovin za evrske kupce v aprilu 2026

Ključne aktualne teme za poslovne uporabnike

1. Bližnjevzhodna kriza in cenovne napetosti v verigi vrednosti
2. Oblikovanje nove vlade v Sloveniji
3. Pomanjkanje naročil v proizvodnji
4. Strukturni izzivi v evropski avtomobilski industriji
5. Carine pri izvozu blaga v ZDA
6. Nemški fiskalni paket in njegov pomen za srednjeevropsko regijo
7. Geopolitična tveganja in vlaganja v obrambo
8. Shema skrajšanega delovnega časa