Dvig razpoloženja slovenskega potrošnika v 1. četrtletju, vendar povečan strah pred rastjo cen

Zaupanje potrošnikov v Sloveniji se marca na mesečni ravni ni spremenilo, medtem ko je izboljšanje razvidno na četrtletni ravni (+2 o. t.). V 1. četrtletju je bilo zaupanje potrošnikov najvišje po 3. četrtletju 2021. K izboljšanju razpoloženja na 3-mesečni ravni (+0,7 o. t.) je pripomogla izboljšana ocena prihodnjega gospodarskega stanja v Sloveniji (+2 o. t.) in prihodnjega finančnega stanja v gospodinjstvu. Omenjeni oceni sta bili najvišji po septembru 2021. Prav tako se je izboljšala ocena trenutnega finančnega stanja v gospodinjstvu (+1,7 o. t.), ki je bila najvišja po februarju 2022. Nekoliko se je poslabšala zgolj ocena večjih nakupov v prihodnje (-0,7 o. t.). Vrednost kazalnika gibanja cen v zadnjih 12 mesecih je ostala nespremenjena. Močno je porasel kazalnik gibanja cen v prihodnjih 12 mesecih (+11 o. t.), ki se je nahajal najvišje po juliju 2022. To pojasnjuje vojaški konflikt na Bližnjem vzhodu in z njim povezana pričakovanja višjih cen naftnih derivatov in zemeljskega plina. V marcu je 46 % slovenskih potrošnikov pričakovalo pospešitev rasti cen (+16 o. t.), kar je največ po juliju 2022. Enako stopnjo rasti cen kot do sedaj sta pričakovali dve petini gospodinjstev (-12 o. t.), 8 % je pričakovalo nižjo stopnjo rasti cen in 5 % nespremenjene cene (oboje -2 o. t.). Vir: Statistični urad RS

Luka Koper leto 2026 začela z manjšim pretovorom vozil

V januarju 2026 je bil obseg pristaniškega blagovnega prometa (merjen v tonah) v primerjavi z enakim obdobjem lanskega leta za 5,4 % manjši. Padec je bil prisoten pri pretovoru drugega generalnega tovora, zlasti železnih in jeklenih proizvodov (štiri petine manj), vozil (za šestino) in suhega razsutega tovora (za desetino). Padec pretovora vozil je bil največji v zadnjih dveh letih. Padec je bil prisoten tudi pri obsegu pretovora tekočih razsutih tovorov (-4,6 %), zlasti na segmentu pretovora naftnih derivatov (-8,8 %). Zmerno je porasel pretovor velikih kontejnerjev (za odstotek in pol). V letališkem blagovnem prometu so na začetku leta beležili desetinski padec pretovora. Število prepeljanih potnikov v letališkem potniškem prometu (880 tisoč) je poraslo za petino, kar je skladno z visoko rastjo prihodov tujih turistov.

Več v prilogi.

Šibka blagovna menjava držav EU-27 na začetku leta 2026

V januarju 2026 je vrednost izvoženega blaga iz držav EU-27 v države nečlanice EU-27 upadla za desetino glede na enako obdobje v preteklem letu. Padec je bil prisoten v vseh blagovnih kategorijah. Izvoz kemičnih proizvodov je upadel za četrtino, strojev in naprav za 6,7 % ter ostalih proizvodov za 4,8 %. Uvoz je januarja upadel podobno kot izvoz, in sicer za desetino. Za četrtino manjša je bila vrednost uvoženih energentov, kar pripisujemo medletno nižjim cenam nafte in zemeljskega plina. Prav tako je upadel uvoz hrane in pijač, kar je med drugim povezano s pocenitvami uvoza kmetijskih surovin. Te so bile januarja medletno kar za petino cenejše, zaradi česar je obseg uvoza hrane kljub temu verjetno nadalje naraščal. Rast je bila prisotna zgolj pri uvozu strojev in naprav (+2,2 %).

Več v prilogi.

Ključne obrestne mere v ZDA drugič zapored nespremenjene

Ameriški FED je na marčevskem zasedanju Odbora za odprti trg ohranil ključno obrestno mero drugič zapored nespremenjeno na razponu med 3,5 % in 3,75 %. Glede na nedavno zaostritev razmer na Bližnjem vzhodu s pričakovanim vplivom na višjo rast cen energije, je to popolnoma pričakovano. Glede na decembrsko napoved gospodarskih gibanj so člani Odbora na marčevskem zasedanju minimalno zvišali napoved rasti realnega BDP v letu 2026 (2,4 %) in nekoliko za leto 2027 (z 2 % na 2,3 %).

Več v prilogi.

Semafor napovedi

V prilogi podrobneje analiziramo še spodaj navedene teme:

• SLOVENIJA: Januarja padec blagovne menjave, a nadaljnja rast storitvene

• Padec števila delovno aktivnih v zasebnem sektorju in rast v javnem

• Izvoz gradbenih storitev na 7-letnem dnu

• Največji dvig minimalne plače v zadnjih 15 letih pospešil januarsko rast plač

• Vir: Statistični urad RS
  V prvem četrtletju spodbudno izboljšanje razpoloženja slovenskega potrošnika

• Nižja rast uvoznih cen kmetijskih surovin upočasnila rast cen v živilski industriji

• Dinamika izdaj gradbenih dovoljenj za stanovanjske stavbe še naprej ostaja šibka

• EVROPA: Vojna na Bližnjem vzhodu krepko oklestila poslovna pričakovanja v nemškem gospodarstvu

• Neugodne januarske zimske razmere zmanjšale aktivnosti v evropskem gradbeništvu

• Marca največji padec razpoloženja v izvozno odvisnih sektorjih

• Verjetnost za ponovno zaostritev denarne politike v območju evra nekoliko porasla

• Šibka blagovna menjava držav EU-27 na začetku leta 2026

• SVET: FED zvišal inflacijsko napoved za leto 2026

• Kitajsko novo leto pričakovano okrepilo prodajo na drobno, vendar manj kot običajno

• Dogodki v tekočem tednu: marčevska gospodarska klima v Sloveniji

Ključne aktualne teme za poslovne uporabnike

1. Državnozborske volitve v Sloveniji
2. Pomanjkanje naročil v proizvodnji
3. Carine pri izvozu blaga v ZDA
4. Strukturni izzivi v evropski avtomobilski industriji
5. Nemški fiskalni paket in njegov pomen za srednjeevropsko regijo
6. Shema skrajšanega delovnega časa
7. Geopolitična tveganja in vlaganja v obrambo