Stopnja varčevanja evropskih gospodinjstev na 5-letnem vrhu

V 2. četrtletju 2025 se je delež dobičkov družb v dodani vrednosti v območju evra znižal na 39 %, na najnižjo četrtletno vrednost po 2. četrtletju 2020. To odraža pospešeno realno rast stroškov dela, ki v marsikaterem gospodarskem sektorju presega realno rast produktivnosti dela, in še vedno povišane materialne stroške, zlasti energije. Rast dodane vrednosti družb je ostala nespremenjena glede na predhodno četrtletje (za odstotek). Nadaljevala se je nespremenjena rast stroškov dela (za odstotek). Delež investicij podjetij v osnovna sredstva v dodani vrednosti je upadel na 21,6 %, kar je nekoliko pod zgodovinskim povprečjem (22,7 %) in je posledica padca investicijske aktivnosti podjetij v 2. četrtletju (za odstotek in pol). To ob slabši izkoriščenosti proizvodnih kapacitet in pomanjkanju naročil ni presenetljivo. Stopnja varčevanja gospodinjstev (15,4 %) je dosegla najvišjo vrednost v zadnjih 5-ih letih in pojasni zaostajanje rasti obsega prodaje v trgovini na drobno za rastjo realnih plač. Vir: Eurostat

Ponovna rast proizvodnje strojev in naprav

Skupna vrednost industrijske proizvodnje je v avgustu 2025 v Sloveniji po prvi oceni po desezoniranih podatkih, v primerjavi s predhodnim mesecem, upadla za pol odstotka. Padec je izviral iz manjše proizvodnje v oskrbi z električno energijo, plinom in paro (za šestino) in v rudarstvu (-1,3 %). V predelovalni dejavnosti je bila prisotna skromna, 0,3-odstotna rast proizvodnje, do česar je prišlo po znižanju ocene julijske rasti (+0,7 %; prva ocena: +1 %). Avgustovska in julijska rast nakazujeta na vrnitev k zmerni rasti proizvodnje v predelovalni dejavnosti v 3. četrtletju, po padcu v 1. in 2. četrtletju, kar je v skladu z manjšim izboljšanjem ocene izkoriščenosti proizvodnih zmogljivosti v 3. četrtletju. 

Več v prilogi.

Najvišja rast še naprej v trgovini z neživili

Obseg prodaje na drobno (realna sprememba) v območju evra se je v juliju 2025 glede na predhodni mesec po podatkih, prilagojenih sezoni, minimalno porasel. Upočasnjena rast se je medtem 14. mesec zapored nadaljevala na letni ravni, k čemer prispeva realna rast razpoložljivih dohodkov gospodinjstev, ki pa se ob ponovni rasti stopnje varčevanja evropskih gospodinjstev ne preliva v rast zasebne potrošnje. Rast prodaje je bila najvišja v trgovini z neživili (+2 %), ki ji sledi rast prodaje v specializiranih prodajalnah z motornimi gorivi (+0,8 %). Zgolj minimalna rast prodaje je bila prisotna v trgovini z živili. Vir: Eurostat

Semafor napovedi

V prilogi podrobneje analiziramo še spodaj navedene teme:

• SLOVENIJA: Skromna rast industrijske proizvodnje v predelovalnih dejavnostih v avgustu

• Ugodnejše terminske pogodbe za zemeljski plin znižale cene toplotne energije

• EVROPA: Povečan primanjkljaj v blagovni menjavi s Kitajsko zmanjšal presežek tekočega računa EU-27

• Francosko gradbeništvo v primežu politične nestabilnosti

• Najvišja rast še naprej v trgovini z neživili

• Uvozne cene energentov julija medletno znatno nižje

• Evropski izvoz na Kitajsko najmanjši v zadnjih 5-ih letih, uvoz še vedno močno raste

• Stopnja varčevanja evropskih gospodinjstev na 5-letnem vrhu

• SVET: Na začetku zadnjega četrtletja stabilno zaupanje potrošnikov v ZDA

• Rekorden razkorak v zaupanju potrošnikov po politični pripadnosti

• Dogodki v tekočem tednu:  blagovna in storitvena menjava Slovenije v avgustu 2025

Ključne aktualne teme za poslovne uporabnike

1. Carine pri izvozu blaga v ZDA

2. Geopolitična tveganja in vlaganja v obrambo

3. Nemški fiskalni paket in njegov pomen za srednjeevropsko regijo

4. Pomanjkanje naročil v proizvodnji

5. Strukturni izzivi v evropski avtomobilski industriji