36. teden 2024

Stabilna bruto marža in dvig stroškov dela

Četrtletni podatki o poslovanju podjetij v zasebnem sektorju v Sloveniji so pokazali, da je bruto marža (dodana vrednost v prodaji) v drugem četrtletju 2024 ostala nespremenjena glede na predhodno četrtletje pri 25 %, pri čemer ostaja stabilna zadnjih pet četrtletij in se giblje blizu dolgoročnega povprečja. Še posebej visoka je bila v zdravstvu in socialnem varstvu (60 %), drugih raznovrstnih poslovnih dejavnostih (55 %), gostinstvu (47 %) in drugih dejavnostih (44 %). V predelovalnih dejavnostih zadnje leto in pol ostaja na podobni ravni pri 29 %. Stopnja investiranja (investicije glede na prodajo) je drugo četrtletje zapored ostala pri 4 %. Stroški dela v dodani vrednosti so glede na predhodno četrtletje porasli z 59 % na 63 % in bili najvišji po zadnjem četrtletju 2020. Do slednjega je prišlo zaradi relativno večje upočasnitve rasti dodane vrednosti v primerjavi z upočasnjeno rastjo plač, kar negativno vpliva na stroškovno konkurenčnost podjetij.

V 2. četrtletju povečanje pomena stroškov dela v dodani vrednosti

Četrtletni podatki o poslovanju podjetij v zasebnem sektorju v Sloveniji so pokazali, da je bruto marža (dodana vrednost v prodaji) v drugem četrtletju 2024 (25 %) ostala nespremenjena glede na predhodno četrtletje, pri čemer ostaja stabilna zadnjih pet četrtletij in se giblje blizu dolgoročnega povprečja. Še posebej visoka je bila v zdravstvu in socialnem varstvu (60 %), drugih raznovrstnih poslovnih dejavnostih (55 %), gostinstvu (47 %) in drugih dejavnostih (44 %). V predelovalnih dejavnostih zadnje leto in pol ostaja stabilna pri 29 %. Stopnja investiranja (investicije glede na prodajo) je drugo četrtletje zapored ostala pri 4 %. Stroški dela v poslovnih odhodkih so narasli na 16 % in bili največji po 2. četrtletju 2021; podobno so stroški dela v dodani vrednosti glede na predhodno četrtletje porasli z 59 % na 63 % in bili najvišji po zadnjem četrtletju 2020. Do slednjega je prišlo zaradi relativno večje upočasnitve rasti dodane vrednosti v primerjavi z rastjo plač, kar nekoliko negativno vpliva na stroškovno konkurenčnost podjetij. Vir: Statistični urad RS

Temni oblaki nad evropskim gradbenim sektorjem

Gradbeni PMI v območju evra je v avgustu (41,4) ostal nespremenjen glede na julijsko polletno dno. Vrednost je bila še posebej nizka v stanovanjski gradnji, kjer je prišlo do najnižje vrednosti po aprilu 2020. Padec aktivnosti v Nemčiji je bil največji v zadnjih treh mesecih, medtem ko se je padec v Italiji in Franciji nekoliko ublažil. Kljub padcu vhodnih cen gradbenih materialov se lahko relativno hitrejše zmanjšanje obsega gradbenih del glede na zaposlenost izrazi v zmanjšanju produktivnosti dela v gradbeništvu. Ob nadaljevanju gradbenega pesimizma in približevanju ciljni inflacijski stopnji, se krepi pritisk na ECB za pohitritev cikla zniževanja obrestnih mer. Vir: S&P Global

Svetovni avtomobilski sektor na udaru

Svetovni sektorski PMI za mesec avgust je pokazal, da je bila rast prisotna v 12-ih izmed 21-ih sektorjev. Najvišja rast je bila prisotna v IKT sektorju, ki mu sledita farmacija in bančništvo. Prvič po februarju 2024 je avtomobilska industrija zabeležila največji padec med vsemi sektorji, ki je bil hkrati največji po koncu leta 2022. Nova naročila so se najbolj zvišala v farmaciji in zdravstvenih storitvah, medtem ko so najizraziteje upadla v papirni in kovinski industriji. Cenovni pritiski pri vhodnih cenah so naraščali v vseh sektorjih, z izjemo kovinske industrije, kar ni presenečenje glede na junijske in julijske padce cen kovinskih surovin, najizraziteje v farmaciji. Rast prodajnih cen se je nadaljevala najhitreje v zavarovalništvu, medtem ko so te ob šibkem povpraševanju in močni konkurenci na trgu najbolj upadle v avtomobilski industriji. Vir: S&P Global

Semafor napovedi

V prilogi podrobneje analiziramo še spodaj navedene teme:

• SLOVENIJA: Znižanje povprečnih cen električne energije in zemeljskega plina za negospodinjske odjemalce v 2. četrtletju

• Julija opaznejša pospešitev blagovne menjave

• Pogoji menjave Slovenije s tujino ostajajo ugodni

• Postopno zaostrovanje negativnih demografskih trendov

• Avgustovski padec cen zaradi razprodaje oblačil

• V 2. četrtletju nadaljevanje padcev povprečnih cen energentov

• Stroški dela v prvem polletju naraščali počasneje

• EVROPA: V avtomobilskem sektorju največji padec razpoloženja v zadnjih štirih letih

• Nadaljevanje padcev cen industrijskih proizvodov

• Julija neprepričljiva rast obsega prodaje na drobno

• Na začetku drugega polletja nadaljevanje letne rasti uvoznih cen

• Poglobitev padca v evropskem avtomobilskem sektorju

• SVET: Cene kovinskih surovin v zadnjih treh mesecih upadle za več kot desetino

• Dobavljivosti proizvedenega blaga najvišja v zadnjih štirih letih in pol

• Šibko povpraševanje kitajske industrije prispevalo k tretjemu zaporednemu mesečnemu padcu cen kovin

• Poslabšanje tekoče proizvodnje v ZDA ob padcu novih naročil

• Z naskokom najvišja rast aktivnosti prisotna v Indiji 

• Azijski IT sektor ohranja najvišjo rast

• Stabilna rast razpoloženja v ameriškem storitvenem sektorju

• Počasnejša dinamika zaposlovanja na ameriškem trgu dela

• Dogodki v tekočem tednu: julijska industrijska proizvodnja v Sloveniji in odločitev ECB

    Ključne aktualne teme za poslovne uporabnike

1. Pomanjkanje naročil v proizvodnji

2. Izzivi v evropski avtomobilski industriji

3. Zaposlovanje tujcev

4. Geopolitična tveganja (vzhod Evrope, bližnji Vzhod)

5. Obrestne mere (Euribor)

6. Cene prekooceanskih prevozov

7. Davčna reforma, z začetkom učinkovanja s 1. 1. 2025