15. teden 2025
Skok v trgovinsko vojno oklestil zaupanje potrošnikov v ZDA
Indeks zaupanje potrošnikov v ZDA je v aprilu (50,8; naša ocena: 53) že četrti mesec zapored upadel, pri čemer je bilo zaupanje za tretjino nižje glede na raven ob koncu preteklega leta. Raven zaupanja potrošnikov v ZDA je bila druga najnižja v zgodovini, zlasti zaradi rekordno nizkega zaupanja volivcev demokratske stranke in podpornikov neodvisnih predsedniških kandidatov. Na mesečni ravni sicer prihaja do nihanj v politični pripadnosti sodelujočih potrošnikov, pri čemer je delež republikanskih volivcev (petina), katerih zaupanje je precej višje, zdrsnil na najnižjo raven v zgodovini raziskave, medtem ko je bil delež sodelujočih demokratskih volivcev (več kot tretjina) nad zgodovinskim povprečjem, kar je lahko vplivalo na rezultate raziskave. Poslabšanje razpoloženja je bilo široko osnovano, zlasti zaradi pesimističnega pogleda na gospodarsko stanje v državi, osebne finance in dohodek, inflacijo in trg dela. Delež potrošnikov, ki pričakujejo povišanje stopnje brezposelnosti v naslednjih 12-ih mesecih, je bil najvišji po letu 2009. Pričakovanja o rasti cen v prihodnjih 12-ih mesecih so porasla s 5 % na 6,7 % in bila najvišje po letu 1981. Ti podatki so že in bodo zelo verjetno še omilili intenzivnost napovedanih carinskih stopenj na uvoz blaga, saj potrošnja gospodinjstev predstavlja 70 % ameriškega BDP.
Nižje marčevske cene naftnih derivatov ublažile rast cen električne energije
Marca so cene življenjskih potrebščin v Sloveniji na mesečni ravni po pričakovanjih porasle nekoliko hitreje, in sicer za 0,6 %. Poleg sezonsko pričakovanega porasta cen oblačil (za desetino) in obutve (+6 %), je k rasti cen v pomembni meri prispevala tudi rast cen električne energije (za šestino), kar je bilo posledica marčevske sprostitve regulacije dela cene električne energije za gospodinjske uporabnike (ti bodo to občutili šele pri aprilski položnici). Rast cen v zdravstvu (+2,8 %) je izvirala iz rasti cen bolnišničnih storitev (+8,6 %) in zobozdravstvenih storitev (+6 %). Podražitev hrane (+0,7 %) pripisujemo višjim cenam čokolade (+5,8 %), sveže zelenjave (+3,7 %), sladoleda (+3 %) in mesa (za odstotek). K minimalni rasti cen v komunikacijah so prispevale dražje naprave za mobilno telefonijo (+2,3 %), medtem ko je ta v raznovrstnem blagu in storitvah izvirala iz dražjih predmetov za potovanja (+3,2 %). Do 0,2-odstotnega padca cen je prišlo v izobraževanju ter v restavracijah in hotelih, v zadnjih zaradi znižanja cen nastanitvenih storitev (-0,8 %). Padec cen v kategoriji stanovanja in gospodinjske opreme (-0,6 ) je bil posledica nižjih cen pohištva in stanovanjske opreme (za odstotek in pol). Padec cen v kategoriji prevoza (-0,7 %) je bil posledica 6,2-odstotnega padca cen potniških zračnih prevozov, 3-odstotnega padca cen dodatkov za osebna vozila in 1,4-odstotnega padca cen goriva za osebna vozila, kar je povezano z nižjimi cenami naftnih derivatov. Do večjega padca cen je medtem prišlo v kategoriji rekreacije in kulture (-4,8 %), kjer so za šestino upadle cene počitniških paketov v tujini (sezonsko pričakovano), pri čemer so rast cen slednjih ublažile višje cene opreme za šport (za šestino). Vir: Statistični urad RS
Nižje cene surove nafte znižale marčevsko inflacijo
Cene v ZDA so v marcu na mesečni ravni po sezonsko prilagojenih podatkih minimalno upadle, kar predstavlja prvi padec po juliju 2022. K slednjemu so prispevale nižje cene energije (-2,4 %), zlasti bencina (-6,3 %) in kurilnega olja (-4,2 %). 0,4-odstotna rast cen hrane je izvirala iz rasti cen jajc (+6 %), govedine (+1,2 %), eno-odstotne rasti cen mlečnih izdelkov in pol-odstotne rasti cen brezalkoholnih pijač. Osnovna inflacija (cene brez hrane in energentov) je v marcu minimalno porasla, kar je najnižja rast cen po avgustu 2024. K temu je prispeval padec cen transportnih storitev (za odstotek in pol) ter nižja rast cen v kategoriji bivanjskih stroškov (+0,2 %), ki je bila druga najnižja po avgustu 2021. K tem je prispeval padec cen prenočitev v hotelih (-4,3 %). Prav tako je prišlo do padca cen rabljenih vozil (-0,7 %). V obdobju enega leta so bile februarske cene višje za 2,4 % (+2,8 % v februarju), kar je najnižja rast inflacije po septembru 2024. Ugodno inflacijsko poročilo ob sočasni precejšnji negotovosti glede vpliva (z nekaj mesečnim zamikom na potrošniške cene) uvedenih carin na inflacijsko dinamiko, postavlja ameriški FED v neugoden položaj, saj bi morebitno zniževanje obrestnih mer lahko še dodatno spodbudilo inflacijska pričakovanja potrošnikov. Vir: Bureau of Labour Statistics
Semafor napovedi
V prilogi podrobneje analiziramo še spodaj navedene teme:
SLOVENIJA: V prvih dveh mesecih omembe vredna rast proizvodnje le v tehnološko zahtevni proizvodnji
Februarski padec industrijske proizvodnje negativno presenečenje
Upočasnitev črpanja EU sredstev znižala presežek na tekočem računu
EVROPA: Februarja le skromen porast obsega prodaje v trgovini na drobno
Drug zaporedni mesečni porast prodaje na drobno v trgovini z živili
SVET: Umiritev rasti inflacije v ZDA zelo verjetno kratkega diha, pričakovan inflatorni učinek carin s časovnim zamikom
Kitajski proizvajalci proizvajajo vse ceneje
Dogodki v tekočem tednu: rast BDP na Kitajskem v prvem četrtletju 2025
Ključne aktualne teme za poslovne uporabnike
Še niste prejemnik gradiv Analitike GZS?