43. teden 2023

Septembra se je medletni padec porabljene količine električne energije nekoliko ublažil, in sicer predvsem zaradi manjšega padca pri poslovnih subjektih (-7 % medletno), medtem ko se je padec v gospodinjstvih povečal (-9 %). Po dveh mesecih krepitve se je indeks gospodarske klime v Slovenije spet rahlo znižal. 

V prvih treh četrtletjih v predelovalnih dejavnostih za desetino nižja poraba električne energije

Poraba električne energije v Sloveniji je bila v prvih devetih mesecih leta medletno nižja za 6,8 %, medtem ko je bil samo v septembra medletni padec še nekoliko višji, pri 7,1 %. Na letni ravni lahko opazujemo padanje porabe električne energije že zadnjih 18 zaporednih mesecev. V gospodinjstvih je bila poraba manjša za 8,9 % glede na september 2022 (-4,1 % v prvih devetih mesecih), pri poslovnih subjektih pa je bila nižja za 6,5 % (-7,9 % v prvih devetih mesecih). Padec porabe je bil pri zadnjih najnižji v zadnjih 7-ih mesecih in za 4,5 o. t. manjši glede na globok avgustovski padec (-11 %). K padcu porabe je prispevalo predvsem zmanjšanje porabe v predelovalnih dejavnostih za 10,7 % (-10,4 % v prvih devetih mesecih). Med tržnimi dejavnostmi je bila medletna poraba električne energije v prvih devetih mesecih (+4,5 %) višja zgolj v gradbeništvu, medtem ko je septembra medletno najbolj porasla v dejavnosti poslovanja z nepremičninami (+8,4 %) in v gradbeništvu (+7,5 %). Hkrati se je poraba zemeljskega plina v prvih devetih mesecih medletno zmanjšala za 7 %, pri čemer se je v septembru (-4,9 %) medletno zmanjšala že tretji zaporedni mesec in najizraziteje v zadnjih 6-ih mesecih, k čemur je po naši oceni prispevalo predvsem zmanjšanje porabe pri poslovnih subjektih. Vir: Statistični urad RS

ECB prekinila 10-mesečni cikel dvigovanja obrestnih mer

Cikel dvigovanja obrestnih mer v območju evra se je prekinil, saj je ECB oktobra po desetih zaporednih dvigih ključne obrestne mere pustila nespremenjene. Osrednja obrestna mera za operacije glavnega refinanciranja je ostala na 4,5 %, depozitna obrestna mera na 4 % in obrestna mera za odprto ponudbo mejnega posojila na 4,75 %. Restriktivna monetarna politika ECB je vplivala na zaostrene pogoje zadolževanja, ki vedno bolj načenjajo agregatno ekonomsko aktivnost v območju evra in posledično tudi zmanjšujejo (še vedno previsoko) rast cen. Pričakuje se, da se bodo visoke obrestne mere obdržale dlje časa, za kar verjetnost še dodatno povečuje eskalacija konflikta na Bližnjem vzhodu, ki bi ob morebiti ponovno višjih cenah energentov centralnim bankam močno otežilo delo. Vir: Reuters, Financial Times

Največji padec zaupanja v japonskem proizvodnem sektorju v zadnjih 8-ih mesecih

Sestavljeni PMI se je na Japonskem oktobra zmanjšal z 52,1 na 49,9 in nakazoval na prisotnost šibkega pesimizma prvič po decembru 2022. Proizvodni PMI že peti zaporedni mesec izkazuje pesimizem (47,6; septembra 48,7), k čemur je prispeval nadaljnji upad novih naročil in posledično količine proizvodnje, ki je bil najizrazitejši v zadnjih 8-ih mesecih. Zaposlenost v proizvodnem sektorju se je zmanjšala prvič po februarju 2021, na kar je ob skromnejši nabavni aktivnosti vplivala manjša izkoriščenost proizvodnih kapacitet. Prav tako so najpočasneje v zadnjih treh mesecih rasle vhodne cene. V storitvenem sektorju se je optimizem zmanjšal s 53,8 na 51,1, kar je vplivalo na najšibkejšo vrednost v zadnjih 12-ih mesecih. Tuje povpraševanje po storitvah se je zmanjšalo prvič v zadnjih 14-ih mesecih, medtem ko se je zaposlenost v storitvah po dveh zaporednih mesečnih padcih nekoliko povečala, predvsem zaradi še vedno akutnega pomanjkanja delovne sile in še vedno prisotnega optimizma. Rast vhodnih in izhodnih cen v storitvenih dejavnostih se je na mesečni ravni še dodatno upočasnila. Vir: au Jibun Bank

Semafor napovedi

V prilogi podrobneje analiziramo še spodaj navedene teme:

• SLOVENIJA: Rast prisotna predvsem v gradbeništvu, realna stagnacija v storitvah: Oktobra zaupanja višje le pri izvajalcih tržnih storitev

• Septembra prva rast prihodov in prenočitev domačih turistov v zadnjih 8-ih mesecih

• Avgusta nadaljnje umirjanje rasti prihodkov v storitvenih dejavnostih, najizrazitejše v prometu in skladiščenju

• Anketna stopnja brezposelnosti minimalno porasla prvič v zadnjih 6-ih mesecih

• Obseg prodaje v storitvah in trgovini v prvih 8-ih mesecih medletno nižji

• Trgovina z motornimi gorivi v prvih 9-ih mesecih s petino nižjimi prihodki

• Rast stroškov dela v septembru z novim pospeškom

• Rast proizvedene električne energije iz TEŠ-a najvišja v zadnjih 14-ih mesecih

• Septembra silovit odboj izdanih gradbenih dovoljenj

• Pomanjkanje kadra na trgu dela se bo v letu 2024 okrepilo

• EVROPA: Visok oktobrski padec naročil v evropskem proizvodnem in storitvenem sektorju: Na začetku zadnjega četrtletja 2023 območje evra s poglobitvijo padca razpoloženja

• Kljub rasti javnih izdatkov se relativna zadolženost evropskih držav ob povečevanju nominalnega BDP znižuje

• Oktober za avstrijska proizvodna podjetja v znamenju olajšanja padcev

• 8-mesečno obdobje zmanjševanje obsega proizvodnje v Združenem kraljestvu prvič po letu 2008 in 2009 

• SVET: Gospodarstvo ZDA odporno na visoke obrestne mere: Rast BDP v 3. četrtletju v ZDA na krilih zasebne potrošnje presegla pričakovanja analitikov

• Obseg tekoče proizvodnje v ZDA največji v zadnjih 6-ih mesecih

• Dogodki v tekočem tednu: BDP v 2. četrtletju v območju evra in oktobrska inflacija

   

    Ključne aktualne teme za poslovne uporabnike

1.      Ukrepi za odpravo velike avgustovske naravne katastrofe

2.      Obrestne mere (Euribor)

3.      Cene naftnih derivatov

4.      Zaposlovanje tujcev

5.      Pomanjkanje zaposlenih

6.      Spremembe in dopolnitve veljavnega ZDR-1

7.      Inflacija v prihodnjih mesecih

8.      Rast plač

9.      Fiskalna politika v 2024 in naprej