42. teden 2023

Bonitetna agencija Fitch Sloveniji potrdila zgleden rating

Potrditev predhodne visoke bonitetne ocene bonitetna agencije Fitch Ratings za Slovenijo (A, stabilni obeti) je bila pričakovana, vendar ni zagotovilo, da se zahtevana obrestna mera na novo izdane dolgoročne obveznice ne bo še povečevala zaradi splošne rasti vseh obrestnih mer. Avgustovski podatki o registriranih delovno aktivnih v Sloveniji kažejo, da je to zelo verjetno doseglo vrh ali je blizu tega, saj v industriji že prilagajajo obseg delovnih mest nižji proizvodnji. Cene industrijskih proizvodov v slovenskih tovarnah se pomembno ne znižujejo, ker višji stroški dela omejujejo padec, ki izvira iz nižjih cen surovin in energentov.  

Fitch potrdil predhodno bonitetno oceno Sloveniji

Bonitetna agencija Fitch je v petek (20. 10.) potrdila bonitetno oceno na slovenski državni dolg (A, stabilni obeti). Pri tem vidijo gospodarsko rast v 2023 pri 1,6 %, ta pa naj bi se v naslednjih dveh letih pospešila na 2,8 % in 2,5 %. Zelo zmerni so tudi pri pogledu na inflacijo, saj vidijo v 2024 3,7-odstotno rast cen, leto kasneje pa naj bi se ta umirila na 2,6 %. Ocenjujejo, da je slovenski bančni sistem stabilen. Vir: Fitch Ratings

Avgusta padec zaposlovanja v gradbeništvu in predelovalnih dejavnostih

V avgustu je bilo v Sloveniji približno 931 tisoč delovno aktivnih oseb (naša ocena: 932 tisoč), od tega nekaj več kot 830,5 tisoč zaposlenih in približno 100,8 tisoč samozaposlenih. Glede na mesec julij je to bilo za 1,8 tisoč manj (-0,2 %), glede na začetek leta pa za 4,1 tisoč manj (-0,4 %). Število delovno aktivnih se je v primerjavi z mesecem prej znižalo v devetih SKD dejavnostih in povečalo v enajstih. Največjo številčno rast delovno aktivnih so beležili v strokovnih znanstvenih in tehničnih dejavnostih (+116 oseb oz. +0,2 %), medtem ko so največji upad beležili v gradbeništvu (-613 oseb; -0,8 %), predelovalnih dejavnostih (-467 oseb; -0,2 %), izobraževanju (-425 oseb; -0,5 %) – to je sezonsko običajno in v trgovini (-290 oseb; -0,2 %). Od začetka leta je bil največji upad števila delovno aktivnih na področju predelovalnih dejavnosti (-3,5 tisoč oseb oz. -1,6 %), in sicer je bil najizrazitejši v oddelku proizvodnje kovinskih izdelkov (-859 oseb oz. -2,3 %), in v izobraževanju (-tisoč oseb oz. -1,3 %). Največji porast so zabeležili v IKT dejavnosti (+1,1 tisoč oseb oz. +3,4 %). Znotraj slednjih je bila rast najvišja v oddelku računalniškega programiranja (+1,1 tisoč oseb oz. +6,1 %). Vir: Statistični urad RS

Rast BDP na Kitajskem v 3. četrtletju nad pričakovanji

Kitajski BDP se je v 3. četrtletju na letni ravni okrepil za 4,9 %, kar predstavlja za 1,4 o. t. nižjo rast v primerjavi z 2. četrtletjem (6,3 %), a je bila ta hkrati za 0,5 o. t. nad napovedi analitikov (4,4 %). Visoka medletna rast deloma odraža tudi nižjo lanskoletno agregatno aktivnost zaradi omejitvenih ukrepov za gospodarstvo v povezavi z blaženjem epidemije Covid-19. Na četrtletni ravni je BDP porasel za 1,3 %, pri čemer se je rast glede na 2. četrtletje pospešila za dodatne 0,8 o. t, s čimer se povečujejo pozitivni obeti za rast v zadnjem četrtletju leta. V prvih treh četrtletjih je realna rast BDP medletno dosegla 5,2 %, kar nakazuje na uspešno izpolnitev ciljne 5-odstotne letne rasti. V prvih treh četrtletjih so se investicije realno povečale za 3,1 %, od tega v infrastrukturo za 6,2 %, v proizvodnji za 6,2 %, v nepremičninskem sektorju pa so bile nižje za 9,1 %. Vrednost izvoza je v tem času porasla za 0,6 %, uvoza pa upadla za 1,2 %. Visoko rast kitajskega gospodarstva potrjuje tudi vodilni indikator OECD, ki za Kitajsko kaže najvišjo rast med preostalimi večjimi gospodarstvi. Vir: National Bureau of Statistics of China, Financial Times, OECD

Semafor napovedi

V prilogi podrobneje analiziramo še spodaj navedene teme:

• SLOVENIJA: Majhen padec cen industrijskih proizvodov nakazuje na vztrajnost stroškovnih pritiskov

• Zaupanje potrošnikov v oktobru brez sprememb, rast pričakovanih prihodnjih cen 

• Upad blagovnega prometa v prvih 8-ih mesecih v znamenju šibke uvozne in izvozne aktivnosti podjetij

• Rast pretovora v mednarodnem prometu in padec v notranjem

• Najmanjši padec cen industrijskih proizvodov v zadnjih 6-ih mesecih

• Večji padec transakcij z nepremičninami, srednja cena stanovanja v Ljubljani že nižja kot lani

• EVROPA: Visok padec uvoza blaga odraža boljše pogoje menjave, izvoz s skromno rastjo

• Močan odboj stanovanjske gradnje na Poljskem

• Padec uvoza držav EU-27 ključen pri izboljšanju trgovinskega salda

• SVET: Visoka rast BDP v 3. četrtletju na Kitajskem vliva optimizem o rasti svetovne gospodarske aktivnosti

• Vsak četrti proizvod za potrošnika na Kitajskem kupljen prek spletne trgovine

• Obseg septembrske prodaje v ZDA izkazuje robusten potrošniški sentiment

• Promptne cene ladijskih prevozov med ključnim kitajskim in dvema evropskima pristaniščema v letu dni cenejše za tri četrtine

• Dogodki v tekočem tednu: gospodarska klima v oktobru in avgustovske plače, izplačane v septembru

   

    Ključne aktualne teme za poslovne uporabnike

1.      Ukrepi za odpravo velike avgustovske naravne katastrofe

2.      Obrestne mere (Euribor)

3.      Cene naftnih derivatov

4.      Zaposlovanje tujcev

5.      Pomanjkanje zaposlenih

6.      Spremembe in dopolnitve veljavnega ZDR-1

7.      Inflacija v prihodnjih mesecih

8.      Rast plač

9.      Fiskalna politika v 2024 in naprej